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近日，由微医集团分拆出的数字医疗平台微医控股，在近期完成了超过4亿美元的Pre-IPO融资。 该轮融资主要由以红杉资本等老股东加持，以及千禧资本等投资机构以及大型保险机构的战略性投资。值得注意的是，微医是千禧资本在亚洲参投的首个Pre-IPO轮项目。
据天眼查，微医集团此前经过6轮融资，投资方包括友邦保险、复星医药、高瓴资本、腾讯投资、启明创投等知名机构。最新一轮战投于去年12月完成，涉资3.5亿美金。
IPO估值达150亿美元，最快本月赴港上市
市场消息称，微医最快将于本月向港交所递交IPO申请，集资20亿至30亿美元，招银国际、花旗和摩根大通将担任联席保荐人。
据悉，公司数字医疗业务体量在2020年呈爆发式增长，其2020年业绩是2019年的三倍之多。且分拆上市主体业务主要为医疗服务和健康维护服务，其中会员式的健康维护服务收入占比超过50%。在港股医药电商市场占据主流的当下，从业务及营收结构上看，微医有望成为第一家登陆港股的聚焦数字医疗服务的企业。
有资本市场人士称，微医该轮投资者的构成和进入时机，显然是一轮面向基石投资人的选秀和让利。
参考从京东健康IPO前进入的投资者来看，IPO首日浮盈达89%。据此推算，若按出售15%到20%的股份，微医上市发行市值将超过130亿美元，并有望达到150亿美元。
4年上市征程，“革命尚未成功” 这并不是微医第一次传出上市，一直以来微医上市消息不断，算是上市传闻中的“常客”。
早在2017年，就有消息称微医开始谋划赴港上市之路。
2018年5月，微医以55亿美元估值完成5亿美元Pro-IPO融资时宣布，计划在当年年底将旗下微医疗、微医药、微医保三块业务作为整体在香港上市，并表示旗下微医险业务会在A股独立上市。但其上市计划迟迟未有落实，最终石沉大海。
2019年底，创始人廖杰远曾表示，“微医已经准备好了IPO。”
2020年2月，友邦保险集团区域首席执行官蔡强加盟微医，加速推进上市进程。
2020年4月，受瑞兴财务造假事件波及（其联席保荐人瑞信曾任瑞行赴美上市的承销商），微医紧急更换保荐人，导致上市计划延后。
2020年6月，微医传出以55亿美元估值于第三季度上市消息。
2020年9月，蔡强离职，使微医上市计划再次延后。
2020年10月，另类资产管理公司Investcorp成为微医的新股东，此举被外界解读为国际知名投资机构为微医IPO背书。
2020年底，微医完成了3.5亿美元融资并计划春节前后在港交所提交招股说明书。另外，为使得剥离较为敏感的数据业务以符合监管要求，微医最终决定将剥离后的数字医疗业务打包上市。 盈利状况不明，影响上市进程？ 值得注意的是，微医自2016年公开表示首次实现盈利后再未披露经营情况。据称，微医2016年营收共计12亿元，移动互联网平台挂号网，微医健康保险体系ACO等三大主营业务均实现盈利。但有媒体报导，微医2016-2018年三年累计亏损近20亿元。
反观互联网医疗赛道下的同行竞争者，实现盈利都是长期才能迈过的难关。平安好医生已经连续六年亏损，总计亏损金额近47亿元；阿里健康同样在亏损长达5年后才得以扭亏为盈。
微医的盈利“疑云”或许是影响其上市进程的原因之一。
2020年受疫情影响，互联网健康行业的发展步伐加快，抓住这波热潮，京东健康顺利登入科创板。如今，微医再次传出赴港上市的消息，微医的上市之路能否如愿，我们拭目以待。
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发表于 2021-3-8 22:14:12
