8月11日，凯普生物(300639.SZ)披露中报，2021年上半年实现营收12.99亿元，同比增长156.88%；实现归母扣非净利润3.82亿元，同比增长205.94%。
凯普生物的业绩增长，源于新冠疫情持续存在。主营业务收入中，4.45亿元来自分子诊断产品的销售，同比增长67.25%；8.53亿元来自于医学检验服务，同比增长251.98%。
公司表示，一方面，新冠疫情给分子诊断行业带来持续的需求拉动，另一方面，公司HPV、地贫、耳聋基因等检测产品在2020年曾受医院门诊量下降影响，今年已经恢复常态。
迅速扩张，拟办民营医院
随着疫情持续发展，凯普生物的业务收入在急速增长，公司也进入快速发展时期，投资、扩产、买地齐头并进。
去年9月，凯普生物完成定向增发，净募资10.27亿元。募投项目包括核酸分子诊断产品产业化项目、第三方医学实验室设计项目、核酸分子诊断产品以及抗HPV药物研发项目等，截至2021年上半年已累计投入3.84亿元。
与此同时，公司的生产场地面积以及实验室面积均在迅速扩张。根据其2020年报，由于生产需要，潮州总部生产场地由1800㎡扩大到7100㎡。截至目前，公司医学实验室经营场所面积超6.7万平方米，其中通过自有资金购置取得的面积约4.6万平方米，相关场地购置投入金额累计约3.1亿元；通过租赁方式取得的实验室及相关配套经营场所面积约2.15万平方米。
今年5月，凯普生物以8000万元买下位于公司总部旁部分国有土地使用权及已建设的工业厂房，作为未来产能扩建的储备用地。从财务报表来看，公司账面的固定资产从2019年末的3.6亿元增至今年年中的6.37亿元；同期，在建工程从0.53亿元增至1.29亿元。
凯普生物表示，固定资产的增长主要系母公司、凯普化学在建工程(分子诊断技术研发及产业化建设项目基地)转为固定资产及购入医学实验室经营房产所致。而今年上半年增加的在建工程则主要由于凯普医学检验实验室新增装修。
除了目前的检测主业外，凯普生物还准备将业务延伸至产业链下游。
与今年半年报一同公布的还有关于全资子公司开展妇女儿童医院建设项目的公告，公司称，拟通过全资子公司凯普健康管理投资建设运营一所民营营利性医院，重点打造妇产系列、儿科系列、肿瘤系列等临床重点专科。
上述医院项目首期建设期为3年，投资总额预计不超过10亿元，公司自有资金投入占比不超过60%、项目专项贷款投入占比约占40%。
对于投建医院项目，凯普生物认为当下是一个合适的时间点，疫情下的业务增长带来了高利润和持续现金流。
公司管理层表示，“项目所在地位于高端医疗资源比较稀缺的广东省粤东地区，医保资源外流现象突出，且随着二胎、三胎政策全面开放和推进，围绕妇女儿童相关的医疗服务的需求非常明显。”
公司管理层称，“妇女儿童医院项目的实施将充分利用公司的运营优势、技术优势、人才优势，项目建成之后，除了提升公司的医疗服务能力之外，更多的会是作为公司妇幼产品建设发展的平台，包括跟中国妇幼保健协会行业的学术资源、专家团队资源的整合。”
医学检验服务成为主要收入来源
凯普生物位于广东，是核酸分子诊断产品研发者和供应商，专注于分子诊断试剂、分子诊断配套仪器等核酸诊断相关产品的研发、生产和销售，2017年在创业板上市。
目前，公司业务由两部分组成。一是提供分子诊断产品，分子诊断是一种体外检测技术，主要应用于传染病检测、肿瘤筛查、产前筛查等领域，也是当前IVD行业中发展较快的一个细分赛道。二是提供第三方医学检测服务，主要通过凯普医学检验下属各地实验室为客户提供服务。
在新冠疫情之前，凯普生物的主要收入来源于分子诊断产品，2017-2019年，该业务占公司总收入的88%以上。其分子诊断产品主要在妇幼健康、出生缺陷和传染性疾病等领域，其中最为核心的是女性宫颈癌HPV检测产品。
自2015年起，公司开始建设医学实验室，分子诊断业务则为医学检测服务提供产品。在8月11日的投资者交流会上，凯普生物管理层表示，目前公司可提供检测服务项目有1000多项，但常见的、应用前景好的分子检测服务项目大概有50多项，其中60%-70%是自有产品。
截至2021年中，凯普生物在全国已布局有32家医学实验室(包括香港地区)，其中22家第三方医学实验室已正式执业运营。
值得一提的是，在2019年中报中，凯普生物还曾对医学实验室业务不能尽快盈利作出过风险警示，其表示，“虽然第三方医学实验室业务行业发展迅速，未来前景看好，但因为公司短期内投入较大，存在医学实验室短期内不能盈利的风险。”
事实上，2020年该公司的产能和营收就均已得到翻倍。疫情来临后，凯普生物快速研制出新冠病毒检测试剂，旗下医学检验实验室参与国家核酸检测任务。根据公司年报，2020年其潮州生产总部的生产规模较上年翻4倍，医学实验室总计完成新冠核酸检测超500万人，全年营业总收入较2019年增长85.7%。其中，增长更为迅猛的是医学检验服务，实现收入5.52亿元，同比增长560%。
今年年中报显示，公司在报告期内完成新冠核酸检测超1500万人次，为凯普生物的医学检验服务创收8.53亿元，较2020年同期增长251.98%。经统计发现，在疫情发生后的一年半时间内，其医学检验服务的收入占比从11.47%提高到65.71%，已成为公司收入主要来源。
凯普生物表示，“核酸检测产品+医学检验服务”的一体化经营模式是其核心经营模式。其中，第三方医学实验室检验服务业务是公司未来重点发展方向。
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发表于 2021-8-16 21:38:39
