|
01 这次比较的是啥 营业收入就是交了货，收了钱或者觉得可以收到钱都算。净利润，营业收入扣掉给产品成本、销售费用、管理费用、研发费用，还有些一般不重要的小项目，然后交了税，剩下的就是净利润。 02 IVD企业 主体是试剂设备生产商，同时包括三方检验服务，如金域医学，还包括流通商，如润达医疗。迈瑞医疗是国内医疗器械老大，体外诊断占收入三分之一有余，放进去做个尺子。 03 2019-2020年 表中所有的数据均来自2019-2020年企业年报。
01
营业收入：华大增量最大，圣湘增速最猛
19家IVD上市企业抓住新冠机会。为方便分析，抓住新冠机会的标准定为：2020年收入增加额高于3亿，面对几百甚至上千亿的新冠市场，我觉得这个要求不过分。
纳入分析的37家IVD企业，19家企业满足这个要求。为了防止有人业务能力突出，不蹭新冠热点，依旧业绩暴增，用增速30%标准卡一下，有三家企业冒泡：迈瑞医疗增速不高，主要因为体量大，他的呼吸机和心电监护仪炙手可热；迪安诊断，三方检测完全撞上新冠检测，增速不高主要代理业务体量过大；迈克生物上车较晚，5个亿的收入增量都来自新冠产品。
分子诊断是主角，不耽误配角掘金。分子诊断技术，尤其是荧光定量PCR技术，经过20多年的发展，没赶上SARS，在2009年H1N1小试牛刀，终于在2020年的新冠中大展拳脚。
华大基因、圣湘生物、达安基因、之江生物、硕世生物、艾德生物、凯普生物这些都是分子诊断的老人，这次能够有所表现应该说毫不意外。科华生物2018年5.5亿收购西安天隆和苏州天隆，发展分子诊断，当时有人觉得他花了冤枉钱。
除了分子诊断，胶体金让万孚生物和东方生物都狠狠地赚了一把，迈瑞医疗的呼吸机和心电监护仪十分抢手，IVD边缘的阳普医疗从真空采血管切入样本保存管，也有所斩获。
02
净利润：圣湘赢在格局，东方逆袭万孚
得海外市场者，得天下。单纯比较净利润，分子诊断细分市场，最亮眼的是圣湘生物，从2019年不到4千万，2020年净赚26个亿。不得不说戴老板胜在格局，国内感觉都做烂了的荧光定量PCR，戴老板矢志要把他做到海外，海外渠道让圣湘的天花板比其他企业高出一个数量级。一方面，海外疫情没控制住，需求庞大；另一方面国内集采把价格压到地板上，国外相对价格不敏感。
胶体金细分市场，全球布局的万孚这次保守了点，激进的东方生物完美逆袭，靠着把试纸条卖到欧洲大赚一笔。
03
季度变化：海外市场三重奏，圣湘、东方、热景
在技术派眼里，疫情一波三折。如果把数据看得更细致点，分析下各企业季度收入的变化。用2020年每个季度的收入除以2019年季度收入均值，作图如上。
有三条性感的曲线吸引着我的眼睛，圣湘靠分子诊断抓住海外第一波，东方靠胶体金病原检测引领第二波，热景靠唾液检测掀起第三波。检测越来越方便，速度越来越快。疫情之下，企业的差异化、创新和定力可见一斑。
另一边，主做国内市场的企业，曲线相对平稳。疫情控制得力，国内竞争激烈。
每隔10-20年全球会有一次大的传染病疫情。当下一次风口来临的时候，哪些厂家还能够留下？哪种检测方法将会冲锋在前？是否还有会这样一波三折的故事？ ------------------------------------------------------------------------------
| 
|1号QQ群：140978441|2号QQ群：951835987|Archiver|手机版|IVD原料论坛-抗体世界旗下的论坛
发表于 2021-5-9 21:55:29
