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作者：CEO杨过 来源：独立医学实验室资讯
2018年4月10日，叙利亚驻联合国代表巴沙尔·贾法里的这张照片，刺痛了无数国人。落后就会挨打，历史的教训让国人铭记，必须发奋图强。
一流国家是棋手，二流国家是棋子，三流国家是棋盘。用政治的角度去看待商业实践，往往也会有不同的角度和新思路。
今天我们就来用这种思路解读国投招商投资管理有限公司（以下简称“国投招商”）与金域医学的战略投资协议。
事件梳理
2020年4月15日，广州金域医学检验集团股份有限公司（以下简称金域医学）发布公告，拟通过非公开发行股票，引入先进制造产业投资基金二期（有限合伙）（以下简称战略投资者）作为战略投资者。笔者CEO杨过整理了其中的干货，从公告中梳理出来的核心事件。
01引入战略投资者的目的
携手开拓中国乃至全球极具潜力的第三方医学检验市场。
02引入战略投资者的商业合理性
战略投资方看好第三方医学检验行业前景，认可金域的现有业务。
战略投资者有自己的投资逻辑和希望建设的生态圈计划，可以帮助金域产业技术升级和降本增效。
战略投资者会在全球布局，金域在战略投资者的全球布局的计划内。
03募集资金的使用
拟募集资金总额不超过10亿，战略投资者8.5亿元，金域1.5亿。
一半用于偿还银行贷款，另一半补充流动资金。
04合作内容业务合作 战略合作者推动其所投资的体外诊断企业、医学检验技术及服务企业、创新药企业、高端医疗器械制造企业、医疗机构等产业上下游企业（如有）与上市公司开展业务合作。
技术引进 战略合作者拟将其在技术研究、行业研究和区域研究方面所形成的一定知识，与上市公司共享，推进与上市公司通过共同投资等方式引入包括质谱检测、分子检测、分子病理在内的前沿领域的海内外先进技术。
运营管理提升 协助提高上市公司运营管理能力。
资本合作 战略合作者及其指定主体，将着力推进与上市公司在资本市场、资本结构优化与资金运用等方面展开合作，加快上市公司的发展。
05战略投资后公司经营管理
战略投资者向上市公司提名1名董事候选人，参与公司的管理与决策。
双方合作的动机分析
01金域医学风光之下的暗流涌动
金域医学2019业绩快报显示2019年全年业务增长接近20%，净利润增长超过60%。
在2019年整体经济环境的影响下拿下这样的业绩，充分说明金域医学的发展整体持续向好。
金域医学的应收账款压力依然巨大，按照2019年三季度报表，39亿营收，16亿应收账款。
加上新冠疫情，医疗机构的经营压力骤增，政府机构财政吃紧推迟付款，都将对金域医学的现金流产生极大的影响。
金域已经是国内独立医学实验室的龙头企业，但是同Labcorp、Quest等全球巨头相比，在技术先进性、自动化程度、业务总量以及利润率方面依然有较大差距。
在面临国内业务即将来临的天花板下，寻求新的蓝海市场和技术、产业升级迫在眉睫。
金域医学整合产业链意识和能力都有待提升。金域医学本质上是平台型企业，行业内部人员都认为金域具备整合产业链的基础实力和动机。
但是近些年来，金域在生态建设方面差强人意，尽管不时有投资消息发布，但是都没能形成真正的企业发展新增量。
02国家资本的认可和布局
国家社保基金早在去年就大笔买入金域二级市场股票，同时金域早期投资者包括国家开发银行等诸多国家资本。
此次国投招商的加入无疑是国家队对第三方医学实验室行业的认可和加注，特别是对行业领头羊金域的持续看好。
这样的消息对所有的第三方医学实验室从业者应当是巨大利好，毕竟国家队的不断加持，能够为第三方医学实验室争取更多的发展空间。
金域医学的平台型功能是非常稀缺的资源。金域医学总部位于广州国际生物岛，在未来若干年的发展过程中，也许会有企业在营收或利润等市场指标超过金域医学，但是金域医学对于广州市乃至广东省生物产业发展的重要地位是无人能够撼动的。
金域医学对于医疗诊断设备、试剂、耗材、新技术引进、医疗大数据、医疗人工智能等未来关键领域都能够发挥重要作用，这也是为何多个地方政府向金域医学发出邀约。这样的属性与国投招商的布局完全契合。
综合以上，笔者认为金域缺乏现金流，以及不具备进一步迈进百亿甚至千亿企业的管理能力、生态建设经验，战略投资者的入局能够在一定层面上帮助金域实现更大的目标，双方的合作既是偶然也是必然。
风起于青萍之末
任何行业变革的开始，也许不是大象企业骇人听闻的口号，更可能是一次微小思维的变化。突如其来的新冠疫情一定加速了这一进程。
01建设生态是平台企业的必经之路
尽管贾布斯已经发布了N次下周回国，至今也还没有回来，但是不得不说乐视的生态打法启发了一代企业家。
这等同于将之前暗藏于水下的互相持股、交易放到台面上，形成生态化学反应。华为的“1+8+N“以及小米的AIoT战略，都或多或少借鉴了乐视的发展思路。
金域医学本身具备强大的平台属性，围绕金域的生态企业链建设和融合是值得去思考和实现的。
然而正如上文所说，我们不去深究其中的原因，呈现的结果是金域的生态建设表现难以让人满意。而通向千亿金域的航程，建设生态是必经之路。
02留给普通人的机会窗口基本已经关闭
国内各大企业都已经大规模建设属于自己的生态圈，大鱼吃小鱼、小鱼吃虾米已经是常态，留给普通人的晋级之路几乎关闭，再也很难看到暴发户的诞生，也很难听到读书无用之类的论调。
然而这也正表明知识经济的全面碾压来临，只有具备核心知识、核心技术、核心渠道的个人或集团，才能在未来的商业竞争中存活下来。
03自己不整合，就等着别人来整合
国投招商拿到一个董事席位，将会参与到金域的经营决策和管理当中。
企业的管理者应当居安思危，企业的经营既有眼前的苟且，也有诗和远方，最主要的管理者应当看到诗和远方，指引方向，鼓舞士气。
如果自己不主动去寻求真正的变革，也许自己就会被迫走上新的变革之路，也可以主动寻求外部力量推动内部变革。
04对于金域医学的期待
笔者在若干个不同技术领域的交流群内，时常看到业内人士对于金域的讨论，虽然信息和看法多样，然而基本所有的从业者都认为金域医学是行业内唯二具备建设庞大生态系统能力和意愿的企业，另一个就是BGI（华大）。
但是笔者更加看好金域医学，金域的最主要优势是渠道优势和营销团队。
当然，如果金域医学能够与BGI进行更高层面的合作与整合，那可以说是中国生物产业发展的福气，也是中国老百姓的福气。
是做棋子，还是做棋手，这是一个问题。 | 
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发表于 2020-4-19 13:25:57